灰色”应该分为两种，一种是既不合法也不合理的收入，是间接或变相获得的某种贿赂，应予以杜绝；一种是合理但不规范的收入，应加以规范和管理。
尽管目前“灰色财政”犹如过街老鼠，人人喊打，但它的定义是什么，如何界定，到现在为止，只有民间版本的解释，官方正解一直未出炉。“灰色财政”的官方版本，之所以难以面世于众，主要在于界定这个概念有相当的难度。
灰色财政是介于“合法财政”与“非法财政”之间的一种隐性财政收入，基本上是通过合法形式、途径外的方式实现的。
它既不同于贪污受贿、强征暴殄等非法财政收入，又不同于合法的税收、利润、债务等的财政收入。其最大的特点是非公开性，即以种种手法和“技术外理”逃避媒体和社会公众的监督。